儘管都是跳水錶趣赢彩票演 但曆史不会重演1987美股崩盘

儘管都是跳水錶趣赢彩票演 但曆史不会重演1987美股崩盘

但里根不听。1987年10月19日,华尔街上的纽约股票市场爆发了曆史上最大的一次崩盘。

道指一天之内重挫了508.32点,跌幅达22.6%,创下自1941年以来单日跌幅最高纪录。6.5小时之内,纽约股指损失5,000亿美元,其价值相当于美国全年国民生产总值的1/8。

这次股市暴跌震惊了整个金融世界,并在全世界股票市场产生“多米诺骨牌”效应。股市暴跌狂潮再西方各国股民中引起巨大恐慌,许多百万富翁一夜之间沦为贫民,数以千计的人精神崩溃,跳楼自杀。

史称“黑色星期一”。昨夜美股的大阴线,令人回忆起了31年前恐怖的一幕。

相比2月,如今美股处于更高的位置,一切的一切,都跟1987年那么相似。一、美股1987年跟如今的相似之处  首先从宏观层面看,美股目前的背景与1987年股灾前更像,在很多地方都有重合之处,这也是我们不拿1929年或者2008年股灾作对比的原因。

大概有以下几点相似之处:  A.宏观经济向好,各项经济数据优秀  在1987年同样已经经曆了多年的繁荣,失业率从7.5%降至5%,处于曆史低位。而今年也是美股十年来複苏来经济数据最好的一年,失业率已经处于近年的低位。

而美国GDP增速在1987年之前一直保持稳定增长之势,而今年美国的GDP增速同样强劲,有望恢复到3%以上的增速水平。现在的情况跟1987年无比类似,情况一片大好。

B.市场估值处于高位  在强劲的经济数据支持下,股市的繁荣非常正常,市场估值也随之水涨船高,1987年的股市已经曆经了50年的牛市,处在曆史高位,成交量显着放大,估值也急速提升,而且,估值提升速度要快于EPS的增速。如图所示,虽然1987年前后美国公司的EPS依旧处于上升趋势中,但从1985年到1987年这段时间,股市无视EPS的缓慢下滑,提前透支未来,继续拉高股价,估值大幅提升。

现在情况也是一样,美国虽然经济数据良好,但企业EPS的增长依然没有股市涨得快,反倒是市盈率飙得比指数还快,和1987年相比,目前标普500的pe甚至更高,已经到达了31倍,而1987年的标普也不过是25倍左右。图片来源:choice;值得一提,两个波峰:01年和08年,泡沫破裂导致的经济基本面恶化是导致PE急剧升高的原因  与1987年最相似的一点是,目前的市场赚钱效应极强,无论是短线交易者还是长线投资者,都赚得盆满钵满,大家都认为市场进入了前所未有的大牛市当中。

C.加息进程  在股市处在如此繁荣,而CPI预期开始抬升的时点中,过去和现在的美联储都选择了加息。在1987年,美联储为了压製通胀,开始提升联邦基金目标利率,当时的加息节奏非常快,在1987年9月一次加息112个bp,从5.88%到7%,而随后两年一直加到了9.75%的高水平。

(责任编辑:趣赢彩票)

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